华泰证券：给予太平洋航运(02343.HK)“买入”评级 目标价2.90港元

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华泰证券8月1日发布公告。太平洋航运公布中期业绩，1H23实现归母净利8,534万美金，同比大幅下滑81.7%，主因上年同期高基数。今年以来，尽管中国疫后复苏带动进口散货需求回升，但是海外利率上行，欧美散货进口需求疲软叠加俄乌冲突影响黑海区域粮食出口，干散运价高位大幅回落，市场低迷。展望下半年，当前运价低位叠加下半年季节性需求回升提振，我们预计运价较二季度有望小幅改善。考虑上半年盈利大幅下滑和海外散货需求疲软压制运价表现，我们下调23/24年净利预测66%/25%至1.6亿/2.8亿美金；维持25年净利预测3.5亿美金。基于1.0x2023E PB （公司历史三年PB均值减0.25个标准差，估值折价主因考虑公司盈利同比下滑；23E BPS0.36美金），下调目标价15%至2.9港币，维持“买入”。

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