中国中免：上半年归母净利润38.66亿元同比下滑1.83% 看好机场免税店未来发展

中国中免：上半年归母净利润38.66亿元同比下滑1.83%

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中国中免8月24日晚间公布半年报，上半年实现营业收入约358.58亿元，同比增长29.68%;净利润约38.66亿元，同比下降1.83%;基本每股收益约1.87元。

按单季度观察，今年第二季度中国中免实现净利润15.65亿元，同比增长13.68%。自2021年第四季度以来，中国中免单季度业绩首次恢复同比增长。

报告期内，中国中免主营业务毛利率稳步提升，2023年上半年较去年下半年环比提升7.83个百分点，其中二季度较一季度环比提升3.72个百分点。

2023年上半年，中国中免紧抓消费全面复苏和出入境政策放开的机遇，公司整体发展态势趋好，主营业务稳步发展。2023年8月，根据全球旅游零售行业权威媒体《穆迪戴维特报告》公布的排名显示，中国中免2022年蝉联全球最大旅游零售商。中国中免已连续三年排名全球首位。

我国免税业态大体可分为口岸免税、市内免税和离岛免税三种，其中前两者是 国际上较为普遍的模式，均面向跨境旅客。

离岛免税是一种较为特殊的免税业态， 面向离开海南本岛但不离境的国内外旅客。我国存在适用于离岛免税政策的市内免 税店，如三亚海棠湾免税城、海口日月广场免税店等，在本篇报告中，为避免歧义， “市内免税”均指仅面向出入境人员而不包括离岛不离境旅客的免税模式。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国免税行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》显示：

免税行业市场深度调研分析

中国免税消费在境外居全球之首，但国内免税市场规模有限，与国人巨大的免税消费需求不成比例。在全球奢侈品销售渠道中，免税消费占25%，而中国作为最大的奢侈品消费国，免税渠道却仅占不到7%。

如今，全球免税行业已经经历了超过70年的发展历程。免税店不仅仅出现在机场，它们也可以在城市、旅游区和游轮上被找到。作为国际旅游消费的重要品类之一，免税业已经成为各国促进旅游消费和推广本国品牌的重要手段。

截止目前，免税行业已经成为了国内一大重要的产业，涵盖了多个领域，如机场免税、市内免税、离岛免税、保税物流等。除了线下免税店，线上免税商城也开始快速发展，助力免税市场发展提速。

当前我国经济形势发展向好，未来人均可支配收入与消费支出呈持续增长之势，人们的消费需求将不断增加，消费方式也将升级多样化，对奢侈品等高端产品的消费意愿也将随之增加。在经济向好发展以及社会消费意升级的环境下，我国免税品市场前景广阔。

后期，考虑到出境游客恢复，机场免税店有望受益。且国内机场免税店与所在机场历来合作默契，能够适应环境变化调整经营战略，实现共赢。

再加上8-10月涵盖七夕、中秋、国庆等多个消费重要节日，且近期的商家活动较多，对于未来一个季度的行业发展依然看好。

看好机场免税店未来发展。

免税市场今年以来健康发展

2023年以来，旅游行业市场开始加速复苏。中国旅游研究院《2023年上半年旅游经济运行分析与下半年趋势预测》报告显示，2023年上半年，旅游经济稳步进入“供需两旺，加速回暖”的复苏向上通道。国内游高开稳走，入境游小幅回升，出境市场稳步扩容。

国内游方面，文化和旅游部数据显示，2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿，同比增长63.9%;国内旅游收入达到2.30万亿元，同比增长95.9%。

出境游方面，中国旅游研究院《2023年上半年出境旅游大数据报告》显示，随着国际航班的增加，商务旅行、探亲访友、毕业旅行、暑期研学游等出境旅游需求不断释放，出境旅游迎来“由近及远”复苏的良好态势。经测算，上半年出境旅游目的地共计接待内地(大陆)游客4037万人次。短距离的出境游率先恢复，93.95%的游客集中在亚洲。

据海南省商务厅发布的数据，2023年上半年，海南离岛免税店总销售额323.96亿元，同比增长31%。根据海口海关统计数据显示，2023年1至6月，离岛免税购物金额263.18亿元，同比增长24.4%;免税购物人数373.3万人次，同比增长45.4%。

《2023-2028年中国免税行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》对中国免税行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了免税市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。想了解关于更多免税行业专业分析，请点击《2023-2028年中国免税行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》。

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